Mineros S.A. reportó resultados para el 3T22 por encima de nuestras expectativas (ver tabla 1). Los ingresos aumentaron en +28%, alcanzando los $593.8 mm en el 3T22, comparado con $462.1 mm del 3T21, explicado por el incremento del +19% en onzas vendidas sumado a un incremento del +14% en la tasa de cambio de pesos colombianos a dólares, que fue contrarrestado por un decrecimiento del -3% en el precio promedio de venta de oro.
Los costos de ventas aumentaron +24% a/a, alcanzando los COP $452,669 m en comparación con COP $364.257 m en el mismo periodo de 2021. Este incremento se explica por mayores depreciaciones y amortizaciones, mayor costo de algunos materiales por inflación, incrementos salariales, y mayores provisiones de cierre de mina contrarrestado parcialmente por la devaluación de monedas locales.
El EBITDA presentó un aumento del 20% a/a, ubicándose en COP $64.5 mm. En este sentido, la mayor eficiencia operacional y el mayor nivel de producción, específicamente en las minas aluvial (Colombia) y Hemco (Nicaragua), soportaron la favorabilidad del ejercicio y, de esta manera, se logró una caída beneficiosa en los indicadores de eficiencia operacional; el Cash Cost por onza de oro vendida disminuyó un -9% a/a al igual que el AISC (All-In Sustaining Costs) (ver gráfica 2).
