Las acciones europeas avanzan mientras los rendimientos de los bonos de la zona euro suben, ya que los informes de inflación aumentaron las apuestas de que el BCE seguirá luchando incrementando tasas. El EuroStoxx 600 registra una ganancia de 1,7% en febrero. Los futuros en NY se mantienen con números verdes después de un sólido día de ganancias para el S&P500 y el Nasdaq 100 el lunes.
Tanto la inflación en Francia como en España aumentaron inesperadamente en febrero, debido al mayor costo de la electricidad y los alimentos, lo que aumenta la presión sobre el BCE para que continúe aumentado las tasas de interés; recordemos que las acciones estadounidenses y europeas cerraron la semana pasada con su mayor caída de 2023 tras crecientes preocupaciones de que los bancos centrales están perdiendo el control de la inflación y tendrán que mantener altos los costos de los préstamos durante más tiempo.
Los datos de EE.UU. ayer resaltaron el desafío que enfrenta la FED cuando las ventas de viviendas pendientes aumentaron en enero en la mayor cantidad desde junio de 2020. Los pedidos de bienes duraderos cayeron, pero sin considerar la caída en los equipos de transporte, aumentaron más de lo esperado. Los pedidos realizados en las fábricas de equipos comerciales también aumentaron.
El petróleo continúa cayendo por cuarto mes consecutivo ya que las preocupaciones sobre una política monetaria más estricta y el aumento de los inventarios en EE.UU. eclipsaron el optimismo sobre el aumento de la demanda en China.
En Colombia veremos las reacciones del mercado al primer remezón del Gabinete ministerial del presidente Petro, tras la salida de Alejandro Gaviria ministro de educación, quien fue ministro de Salud en el gobierno Santos, genera ruido pues fue unos de los ministros que presentó reparos a la reforma a la salud presentada por el Gobierno hace unos días.
La tasa de desempleo urbano se ubicó en 14,5%, comparado con la mediana de un pronóstico de 14% de analistas. La tasa de desocupación nacional fue de 13,7%, comparado con el 14,6% de enero de 2022.
Ecopetrol presenta hoy sus resultados del 4T22 después del cierre del mercado. Economistas encuestados esperan un ingreso neto de 6,87 billones de pesos y un ebitda de 19,5 billones de pesos. A las 5:15pm, la empresa tiene programada una conferencia de prensa para discutir los resultados. Hoy se lleva a cabo la reunión de la junta directiva del Banco de la República en donde no se esperan decisiones sobre tasas de interés.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,761 por dólar (-1.64%).
- Inicia la semana con una fuerte apreciación, continuando con el movimiento bajista de la semana pasada, en la jornada de ayer bajó $83.5 frente al cierre del viernes y $85 con respecto a su apertura, mostrando una gran volatilidad. En Colombia, el contexto interno se vuelve relevante, en medio de un fuerte debate frente al gasto fiscal necesario para llevar a cabo la reforma a la salud, llevando a un discurso desintegrado por parte del Gobierno, con la renuncia de varios ministros. La percepción de riesgo político y económico empieza a incrementar. Por otra parte, el precio del petróleo de referencia Brent disminuyó -0.82% durante la jornada.
- El comportamiento bajista obedece a grandes movimientos de agentes externos, no responde a fundamentales macroeconómicos y por tanto, podría revertirse en el corto plazo.
- Hoy se conoció que el desempleo incrementó en enero, lo que confirma las expectativas de desaceleración económica y por tanto, las expectativas de regulación de la política monetaria en el corto plazo.
- Por su parte, el dólar disminuyó -0.55%. Los pedidos de bienes duraderos en enero disminuyeron hasta -4.5%, frente a su lectura de diciembre e incluso estuvieron por debajo del -4% esperado por el consenso del mercado. Contrarresta los datos positivos de actividad económica de las últimas semanas, mostrando que la actividad de los fabricantes se empieza a desacelerar, en línea con el PMI manufacturero que incrementó pero se mantiene fuera de la zona de expansión. Por otra parte, la venta de viviendas pendientes incrementó 8.1%, muy por encima de las expectativas del mercado. Con resultados mixtos, el dólar termina la jornada debilitado.
- Para la jornada de hoy, obtendremos datos del dinamismo del consumo con los inventarios mayoristas y minoristas, índice Redbook de ventas minoristas y manufacturero y la confianza del consumidor de The Conference Board. Esperamos lecturas positivas para estos indicadores y por tanto, presiones alcistas para el dólar.
- En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,770 y los COP$4,820 por dólar, con un límite inferior de COP$4,755 y un límite superior de COP$4,835.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,049.52.05 por euro (-1.09%).
- El EUR/USD se fortaleció (+0.6%). En la jornada de hoy se obtuvieron datos relevantes de la zona euro. Por una parte, el IPC anualizado de Francia para febrero fue de 6.2%, superior a su lectura de enero e incluso mayor a las expectativas del mercado de 6.1%. La lectura mensual fue de 0.9%, que también estuvo por encima de los esperado por el consenso del mercado. El IPP para enero también se muestra al alza en 2.7%. Por otro lado, la revisión del PIB anual se muestra a la baja. El IPC anualizado de España para febrero fue de 6.1%, superior a su lectura de enero e incluso a las expectativas del mercado. El dato mensual, tiene un comportamiento similar, estando por encima de las expectativas y de su lectura anterior. Finalmente, el IPC de Portugal, también estuvo por encima de las expectativas del mercado mostrando incrementos respecto a su lectura de enero.
- Para la jornada de hoy no se esperan más datos y el comportamiento de la divisa estará determinada por la reacción de los mercados a la noticia de que la inflación en la zona euro sigue incrementando y por tanto, la expectativa de nuevos incrementos en la tasa de política monetaria generarán presiones alcistas en la divisa, que se verán atenuadas por datos positivos en Estados Unidos.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,030 y los COP$5,100 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada de ayer cotizando USD$1.2062 por GBP (+0.99%).
- Durante las primeras cotizaciones del día, el GBP/USD encuentra soporte cerca de la SMA de 200 días. En la jornada de ayer la libra tuvo una leve mejora ante noticias positivas del primer acuerdo comercial entre Reino Unido y la eurozona tras el Brexit.
- Los datos macroeconómicos positivos de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento y le dan margen de maniobra a la FED para nuevos incrementos en la tasa de interés de política monetaria.
- El fortalecimiento del dólar se ve levemente contrarrestado por la declaraciones de los miembros del BoE, quienes reafirman la necesidad de una política monetaria más restrictiva ante la preocupación por la posible naturaleza no lineal de las expectativas de inflación retrospectivas.
- A falta de datos relevantes del Reino Unido, los inversores se centrarán en la agenda económica estadounidense
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario alcista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.20 y USD$1.218 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.365 debilitándose en (-0.10%.)
- El USD/CAD continúa con debilidad ante la fortaleza del dólar, que continúa con su senda ascendente a pesar de la lectura por debajo de lo esperado en los bienes duraderos de EE.UU.
- Otros factores que pesan sobre el Loonie son la debilidad del petróleo, y la pausa en subidas de tasas de política monetaria por parte del BoC
- Esta semana tendremos lecturas del PIB para Canadá, donde se espera 2.7% y/y vs 2.8% anterior.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.36 y CAD 1.368 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.10%), cotizando alrededor de USD$0.6731 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas vendedoras tras el driver en internacional, y la lectura por encima de la esperada en las ventas minoristas con 1.9% vs 1.5% esperado.
- Los operadores estarán atentos a datos como el PIB y permisos de construcción.
- Recordamos que el RBA ha mantenido una política contractiva, que esperamos continúe tras las ventas minoristas por encima de lo esperado.
- Esperamos un rango de operación diario se ubica entre los USD$0.67 y USD$0.675 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.09%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6162 por NZD.
- El NZD se debilita siguiendo el movimiento del Aussie, y llega a niveles interanuales que muestran impulso para mayores desvalorizaciones en la moneda.
- Por otra parte, Paul Conway, economista jefe del RBNZ espera que el nivel máximo de la tasa de política monetaria llegue este año a niveles del 5.3%. Recordamos la subida de +50 pbs por parte del RBNZ en su última reunión de política monetaria, por lo que aún podríamos observar 3 subidas de +25 pbs.
- Esperamos una jornada dependiente del deflactor del PCE en EE.UU. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.614 y USD$0.621.
La corona sueca (SEK) se fortalece (+0.42%) y se ubica en el nivel de los 10.4314 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia del día de ayer y comienza al alza para la jornada del día de hoy.
- La corona se fortaleció, el mercado enfrenta las nuevas alzas de las tasas de interés por parte de la FED, lo cual mantiene a la corona en incertidumbre sobre el rumbo que vaya a tomar, sin embargo este aumento será en pequeña medida, lo cual se espera que no genere un impacto tan pronunciado en la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.37 y SEK $10.45 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.17%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.33 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano continúa mostrando jornadas con volúmenes de negociación bajos y consolida la entrada en una zona de lateralización. El par prueba niveles donde creemos que es posible que tomé una tendencia a la baja. El mercado está atento a los datos de balanza fiscal el día de hoy.
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.28 y USD$18.49 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece levemente el día de hoy (-0.08%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$834.7 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno mantiene su dirección. El mercado está asimilando los datos macroeconómicos del día de hoy, como lo son la producción industrial, la producción de cobre y las ventas minoristas, los cuales se observaron por encima de sus datos anteriores.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$826.1 y USD$841.5 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (+0.01%). La divisa se encuentra en BRL$5.2017 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece levemente, invierte su tendencia y empieza la jornada al alza. Sin embargo, se evidencia una gran incertidumbre frente al curso que vaya a tomar el real dado el comunicado de la FED de que seguirá subiendo las tasas de interés. Se está a la espera de los datos de tasa de desempleo de hoy.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.18 y BRL$5.22 por dólar.
El yuan chino se fortalece levemente en la jornada de hoy (-0.09%). La divisa se encuentra en CNY$6.93 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El par nos sorprende y parece cambiar de dirección, creemos que esto se debe a la relajación de algunas medidas contra el Covid en Hong Kong, que probablemente esté generando perspectivas optimistas sobre la reapertura económica en China. El mercado estará atento a los datos de PMIs el día de hoy y el jueves.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación entre USD$6.91 y USD$6.97 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Madero: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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