Los futuros de las acciones en NY. caen y los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia se mantienen cerca de la marca del 4%, a medida que los inversionistas valoran la probabilidad de ver tasas de interés más altas y una inminente recesión en EE.UU.
Los futuros del S&P 500 caen -0,2% y los del Nasdaq, sensible a las tasas, un -0,5%. El EuroStoxx 600 también cae alrededor de -0.50%.
Los inversionistas están asimilando los discursos de Jerome Powell después que dijera a los legisladores que no se había tomado una decisión sobre el tamaño del próximo movimiento. Sin embargo, reiteró que una aceleración en el ajuste aún estaba sobre la mesa y que las tasas podrían subir más allá de lo previsto si los datos económicos lo justifican.
Los comentarios coincidieron con otra ronda de EE.UU. cifras de empleos que entró en el lado positivo, reforzando las apuestas de que los formuladores de políticas seguirán siendo agresivos. Las apuestas ahora se inclinan sólidamente hacia un movimiento de medio punto en marzo, en lugar del cuarto de punto previsto anteriormente.
Los temores por el curso próximo de la economía se reflejan ya en los mercados de bonos del Tesoro, donde el spread de los rendimientos a dos años sobre su equivalente a 10 años superó los 110 puntos básicos esta semana en lo que se considera un presagio de recesión confiable.
La inversión disminuyó ligeramente a unos 106 puntos básicos el jueves, ya que los rendimientos a dos años cayeron y los costos de endeudamiento a 10 años se mantuvieron justo por debajo del 4%. El dólar también cayó frente a una canasta de monedas. Sin embargo, muchos inversionistas, incluido el director de inversiones de DoubleLine Capital LP Jeffrey Gundlach esperan que los rendimientos a corto plazo sigan subiendo.
El próximo catalizador será el informe de empleos (viernes), con cifras incluso ligeramente más fuertes de lo previsto que probablemente cimentarán las apuestas a un aumento mayor en la reunión de la Fed del 21 al 22 de marzo. Los economistas proyectan un aumento de 225k en las nóminas de febrero, aproximadamente la mitad del ritmo de enero, pero una cifra en ese rango confirma que la economía de EE.UU. continúa generando empleos a un ritmo “fuerte”.
Las solicitudes semanales de desempleo que conoceremos hoy, preparará el escenario para el informe mensual, esperando que las reclamaciones hayan aumentado ligeramente respecto a la semana anterior.
Las expectativas de tasas más altas afectaron los precios del petróleo, con los futuros Dell WTI cotizando por debajo de US$77 por barril, después de caer casi un 5% en las dos sesiones anteriores.
En Colombia, la presidencia presentó un recurso ante el Consejo de Estado para revocar la decisión que suspendió el decreto con el que el presidente, Gustavo Petro, buscaba asumir la función de regulación de los servicios públicos.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,775.85 por dólar (+0.1%).
- El peso tuvo un comportamiento similar a las demás divisas latinoamericanas, para las que se generaron presiones bajistas frente al dólar y terminaron debilitadas con respecto al cierre del martes, siendo el peso colombiano el de mayor volatilidad. Por su parte, el dólar incrementó +0.7%. Explicado por la comparecencia de Jerome Powell, presidente de la FED, esta vez ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, para entregar el informe semestral de política monetaria.
- El dólar tuvo una fuerte caída durante el desarrollo del discurso, ya que Powell afirmó que la FED todavía no ha tomado ninguna decisión con respecto a su reunión de marzo y que dependerá de los datos obtenidos hasta ese momento. Sin embargo, siguió la misma línea del discurso del martes en el que dijo que la FED está dispuesta a volver a incrementar el ritmo de las subidas de la tasa de interés de política monetaria, si la inflación persiste y que es probable que el nivel final de los tipos de interés sea más alto de lo anticipado anteriormente.
- Por otra parte, el dato de cambio del empleo no agrícola ADP para febrero fue de 242K, superior a lo esperado por el mercado, lo cual implica que continúan las presiones sobre el empleo lo que podría traducirse en persistencia de presiones sobre la inflación. En este contexto, el sentimiento de aversión al riesgo incrementó considerablemente, fortaleciendo al dólar.
- En Colombia, la percepción de riesgo político y económico se mantiene en niveles altos. Por una parte, la economía evidencia signos de desaceleración económica. Además, nuevamente se incrementa el debate en torno a la reforma a la salud y a las expectativas de la reforma laboral, que será presentada en las próximas semanas, mientras se desarrollan bloqueos en Córdoba y Antioquia.
- La clave en la jornada de hoy serán datos de empleo en EE.UU, se conocerá el informe Challenger sobre recortes de puestos de trabajo para febrero y las nuevas peticiones de subsidio por desempleo, datos que darán indicios sobre las condiciones laborales. Además, Michael S. Barr, miembro del FOMC, habla sobre criptomonedas y puede que muestre su postura frente a la decisión de política monetaria de marzo.
- En este contexto, esperamos leves presiones bajistas para el dólar con un rango de operación acotado entre los COP$4,720 y los COP$4,790 por dólar, con un límite inferior de COP$4,695 y un límite superior de COP$4,810.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,035.29 por euro (-0.03%).
- El EUR/USD se debilitó (-0.07%). Las declaraciones de Jerome Powell que generan expectativas de incrementos continuos en los tipos de interés, volvieron a ser protagonistas en el comportamiento del par.
- En la jornada de hoy se conoció la segunda lectura de las nóminas no agrícolas de Francia para el 4T22, que mostraron un incremento de 0.2% respecto a su primera lectura de 0%, pero con una disminución frente al 3T22. Si bien fue positivo frente a la narrativa del mercado muestra que la economía de los países de la zona euro se está desacelerando.
- También se conocieron los PCSI de marzo (índice de confianza de los consumidores), para varios países de la zona, con resultados mixtos. Por una parte Alemania y España con una lectura inferior a la de febrero, países donde efectivamente los datos muestran que ha habido desaceleración del consumo. Por otra parte, Francia e Italia, con lecturas superiores a la de febrero, lo cual es coherente con sus datos macroeconómicos, que evidencian un menor ritmo de desaceleración que los demás países de la zona euro.
- Para la jornada de hoy no se esperan más fundamentales macroeconómicos para la zona euro y la atención estará en los datos de la economía americana.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,000 y los COP$5,080 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada de ayer cotizando USD$1.1849 por GBP (+0.19%).
- El principal determinante en la debilidad de la libra en la jornada de ayer fue el discurso de Powell y las expectativas de incrementos en la tasa de política monetaria en EE.UU. Sin embargo, el par se ha recuperado por encima de 1.1850 en las primeras cotizaciones del día.
- Ante la ausencia de nuevos datos macroeconómicos para Reino Unido, el foco está en los datos y comparecencias en EE.UU. Sin embargo, es probable que los inversores se muestren cautelosos a abrir grandes posiciones antes de la publicación del informe de empleo de febrero en EE.UU, que podría afectar significativamente a la valoración del mercado de una subida de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en marzo.
- Las tensiones en torno al nuevo acuerdo del Brexit entre la zona euro y el Reino Unido sobre el Protocolo de Irlanda del Norte pesa sobre la libra esterlina y genera presiones bajistas sobre la libra, que no permiten que se consolide frente al dólar.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario levemente alcista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.1830 y USD$1.1920 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3797 debilitándose en (+0.05%).
- El USD/CAD continúa con debilidad tras los comentarios del presidente de la FED Jerome Powell y el resultado del primer indicador del mercado laboral con lecturas que muestran fortaleza.
- Por otro lado, la debilidad se fundamenta también en la perspectiva de política monetaria por parte del BoC, quien no aumentó su tasa de política monetaria y mantuvo su tasa en 4.5%.
- Mañana tendremos los reportes del mercado laboral, donde se tendrán datos sobre el cambio neto en empleo, tasa de desempleo y tasa de participación.
- Además, esta semana también se tendrá decisión de tipos de interés, donde el mercado no espera subidas de tasas por parte del BoC, lo que mantendría su tasa en el 4.5%.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.378 y CAD 1.392 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (+0.38%), cotizando alrededor de USD$0.6614 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras a pesar del cambio de postura por parte del RBA, donde no descarta bajadas de tasas de interés a mitad de año. El movimiento comprador lo vemos como corrección, ante el movimiento extendido de ventas en divisas lábiles al riesgo.
- Por otro lado, la lectura de inflación reportada por Melbourne Institute muestra un descenso con una lectura del 0.4% vs 0.9% a/a anterior, lo que muestra un avance en el proceso desinflacionario.
- Esta semana el driver de la moneda será el contexto internacional, donde el apetito por riesgo se mostrará tras conocerse mañana el reporte del mercado laboral.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.658 y USD$0.663 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.45%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6130 por NZD.
- El NZD se fortalece siguiendo al Aussie, a pesar de los descuentos a nivel global de mayores subidas de tasas de interés por parte de la FED y el BCE. No creemos que el movimiento sea sostenible, ante mayores posibilidades de un dólar fuerte a nivel global.
- Además, hoy los activos de riesgo estarán atentos a lo que podría mencionar Jerome Powell en su segundo día de comparecencias ante el congreso de EE.UU.
- Por otra parte, el sector inmobiliario presenta retrocesos tras la política contractiva del RBNZ que espera el mercado se mantenga ante un proceso desinflacionario lento en el país. Además, el mercado estará atento esta semana al PMI manufacturero y la actividad manufacturera.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.608 y USD$0.613.
La corona sueca (SEK) se fortalece (+0.03%) y se ubica en el nivel de los 10.7289 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia de ayer y comienza con un leve aumento para la jornada del día de hoy.
- Después de las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la FED, la corona logró un aumento en la jornada pasada, sin embargo no establece una tendencia fija. Por otro lado, se está a la espera de los datos de inflación de febrero que serán publicados el 15 de marzo, estos datos cambiarán el rumbo de la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.67 y SEK $10.74 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.25%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$17.93 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano le gana terreno al dólar en la jornada de hoy. Los operadores dejan a un lado las perspectivas de fortaleza de la economía en EE.UU. y asimilan los datos de inflación, los cuales estuvieron por debajo de las expectativas.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación diario acotado entre los USD$17.8 y USD$18.05 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy, con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$805.8 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno gana terreno de forma leve al dólar. Parece que los mercados recortan de forma leve el apetito por activos refugio. Además, los inversionistas tienen en cuenta los datos de inflación observados el día de ayer.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$802 y USD$810 por CLP.
El Real Brasilero se debilita en el inicio de la jornada de hoy (-0.34%). La divisa se encuentra en BRL$5.1285 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se debilita en comparación al cierre de ayer y empieza la jornada con una caída. El aumento y fortaleza para el dólar el día de ayer después de las declaraciones de la FED, impacta sobre el real, logrando invertir su tendencia y generando una caída fuerte. Así mismo, se está a la espera de los datos de los datos de IPC de este viernes, datos que afectan el rumbo del real.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.11 y BRL$5.18 por dólar.
El yuan chino se debilita en la jornada de hoy (+0.26%). La divisa se encuentra en CNY$6.96 yuanes por dólar.
- El yuan Chino pierde terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Los datos macroeconómicos del día de hoy como la inflación y el Índice de Precios al Productor, pesan sobre las perspectivas de fortaleza de la economía en China.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación entre USD$6.94 y USD$6.96 por CNY.
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