El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un retroceso de -0.7%, ubicándose en 1,110.3 puntos. Las acciones más valorizadas fueron PF-Davivienda (+5.17%), GEB (+3.85%) y PF-Grupo Argos (+2.73%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron PF-Corficol (-8.96%), PF-Aval (-6.31%) y PF-Grupo Sura (-6.05%). La jornada estuvo enmarcada por el rebalanceo del Hcolsel.
El monto negociado en acciones se situó en COP$272,864.89 millones. Las acciones más negociadas fueron Cemargos (COP$60,512.6 millones), PF-Bancolombia (COP$56,158.18 millones) e ISA (COP $32,812.72 millones).
El mercado en NY mostró un comportamiento negativo, la desconfianza de los inversionistas sobre la estabilidad del sistema financiero en EE.UU. parece haberse reavivado. El índice Dow Jones cayó -1.19% y se ubicó en 31,861.9, el S&P 500 disminuyó -1.1%, cerrando en 3,916.6 y el Nasdaq cayó -0.74%, finalizando en 11,630.5. La acción de First Republic retrocedió cerca de un 33%, cambiando el comportamiento levemente positivo y acumula una semana de pérdida cercana al 72%, al mismo tiempo, el ETF que sigue a los bancos regionales disminuyó casi un 6%.
El mercado en Europa mostró un comportamiento negativo, nuevamente las presiones sobre el sistema financiero tanto en EE.UU. como en Europa afectaron los mercados accionarios. El índice EuroStoxx 50 disminuyó -1.3% hasta los 4,063.3 puntos, el índice FTSE 100 cayó -1.01% hasta los 7,335.4 puntos y finalmente, el DAX disminuyó -1.33% y se ubicó en 14,768.2 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los bonos del tesoro tuvieron un comportamiento positivo en la jornada de hoy, tras un aumento en la percepción de riesgo a nivel global, donde los operadores sopesan la idea de problemas de liquidez que han experimentado los bancos comerciales, lo que aumenta el apetito por activos seguros como los tesoros americanos. El nodo a 2 años nuevamente presentó las mayores valorizaciones con +27.9 pbs, donde se continúa buscando refugio.
Los bonos de países desarrollados tuvieron un comportamiento positivo. En la sesión europea los bonos presentaron valorizaciones, siguiendo el sentimiento a nivel global y continúan los operadores descontando menores aumentos por parte del BCE con aumentos de +27 pbs. Respecto a los bonos japoneses, estos presentaron valorizaciones tras menores apuestas de subidas de tasas a nivel global, lo que podría llevar al BoJ a reducir su nivel de control de curva hasta el 0.25%.
Los mercados emergentes tuvieron un comportamiento mixto. Los bonos brasileños y mexicanos presentaron valorizaciones siguiendo un tono a dovish a nivel global, donde se espera ya un tope en las tasas de interés de la FED.
Los TES TF tuvieron un comportamiento positivo. Los TES TF presentaron valorizaciones en toda la curva, como respuesta a una menor expectativa de una FED contractiva tras la turbulencia del sector bancario. Seguimos observando compras en los TES, uno por los drivers internacionales y locales, donde la perspectiva de una menor fuerza política del presidente Gustavo Petro podrían estar presionando la curva a la baja.
USD/COP
El COP cerró la sesión cotizando a $4,843.97 por dólar (+0.18%). Tuvo un comportamiento alineado al de las demás divisas latinoamericanas, que terminaron depreciadas con respecto al dólar. Cabe destacar, que por magnitud el peso mexicano fue el que lideró este comportamiento en la región con un incremento de 1%. La alta volatilidad y la tendencia de las divisas, ha estado marcada esta semana por factores internacionales, especialmente por la incertidumbre de la estabilidad del sistema bancario global, que incrementó el sentimiento de aversión al riesgo. En Colombia, el factor político vuelve a tomar relevancia en la narrativa de los mercados, ante la presentación de la reforma laboral al congreso, en la jornada de ayer, que incrementó el debate en el país y generó expectativas de cambios radicales que podrían afectar el empleo en el mediano plazo. Por otra parte, el ISE de enero, que es una medida de la actividad económica, estuvo muy por encima de las expectativas del mercado y del dato de diciembre.
Por su parte, el dólar disminuyó -0.59%. La clave del comportamiento de las divisas sigue siendo la crisis de confianza frente a la estabilidad del sistema bancario a nivel global, en un momento en el que los bancos están pidiendo préstamos históricos por el mecanismo de la ventana de descuento. Además, en temas de fundamentales macroeconómicos tuvieron resultados mixtos. Por una parte, los indicadores de la encuesta de expectativas de la universidad de Michigan resultaron por debajo de lo esperado por el consenso de analistas, con un dato sobresaliente de menores expectativas de inflación. Además, el índice de producción industrial de febrero se ubicó en 0%, dato inferior a las expectativas del mercado que ya habían descontado un fuerte deterioro del sector. Por otra parte, el indicador positivo para la jornada fue la producción manufacturera que se ubicó en 0.1%, mostrando recuperación del sector.
EUR/COP
El EUR/COP cerró la sesión cotizando a $5,156.5 por euro (+0.76%).
Por el contrario, el EUR/USD se fortaleció (+0.58%), recuperando parte de las pérdidas percibidas en la jornada del miércoles. Dos claves marcaron el comportamiento del euro. Por una parte, la noticia de que el BCE decidió incrementar 50pbs la tasa de política monetaria, en la jornada de ayer hasta el 3.5%, en línea con las expectativas del mercado. En la rueda de prensa posterior, a cargo de Christine Lagarde, se transmitió un mensaje de tranquilidad por la situación de los principales bancos europeos y dejó claro que en caso de ser necesario el BCE intervendrá. También generó expectativas de que la tasa de intervención podría estar llegando a su tope, después de varios meses de incrementos constantes, debido a la debilidad de la actividad económica y la incertidumbre en torno a la vulnerabilidad del sector bancario, en un contexto de tasas altas. Sin embargo, dejó abierta la posibilidad ante una inflación que no cede al ritmo deseado. La recuperación del espacio de riesgo, sobre todo por el alivio de las preocupaciones en torno al sistema bancario, mantiene sin cambios la presión compradora.
En cuanto a los fundamentales macroeconómicos de la zona euro, los datos definitivos de inflación mostraron un aumento del IPC del 8.5% en febrero y del 5.6% en el caso de la inflación subyacente.
El petróleo WTI finalizó la jornada de hoy a la baja (-3.01%) cotizando a USD $66.27 por barril. El precio del petróleo cerró la jornada de hoy con una gran caída en comparación al cierre del día de ayer. Ahora bien, la caída del precio del crudo de los últimos días se explica principalmente debido al colapso del Silicon Valley Bank y el Signature Bank el pasado viernes, el mercado entró en un nuevo temor a una crisis financiera y una mayor aversión al riesgo. De igual forma, el mercado europeo estaba en alerta puesto que el principal inversor de Credit Suisse informó que ya no podrá proporcionar ayuda financiera al banco, sin embargo el temor se mermó después de que los reguladores suizos le otorgaran un salvavidas al banco para su financiamiento, noticia que generó un optimismo para el precio del petróleo. Así mismo, el comunicado de la FED, de que se tendrán que seguir aumentando las tasas de interés en Estados Unidos para poder controlar la inflación dados los sólidos datos ya reportados impactó en el precio, pero se espera que dada la coyuntura bancaria en EE.UU, la FED opte por no continuar con el aumento de las tasas de interés y que decida implementar una política menos rígida. Finalmente, el mercado continúa en incertidumbre con miedo a una posible recesión, la pérdida de confianza en el sector bancario estadounidense y un dólar fuerte domina la tendencia bajista del precio del petróleo, ya que en las últimas 5 sesiones ha pérdido 10 dólares lo que se traduce en una disminución de -13% en la última semana.
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