Los futuros de las acciones en NY. suben, lo que indica una recuperación parcial después de un día tumultuoso de pérdidas en Wall Street. En contraste, las acciones europeas caen, lideradas por los bancos, ya que los inversionistas evaluaron los movimientos de política de los bancos centrales clave en la región.
Los futuros del S&P500 avanzan un +0.5% y los del Nasdaq 100 +0.9%. El EuroStoxx 600 cae -0.8%, por primera vez esta semana antes de la decisión del Banco de Inglaterra -BoE-. Las acciones bancarias fueron las más rezagadas, tras la debilidad de sus pares estadounidenses y luego que Citigroup Inc recortara su perspectiva para el sector.
Es probable que el BoE continúe con los aumentos de tasas de interés, con su enfoque en combatir la inflación y compensar los llamados a una pausa dada la reciente agitación en el sistema bancario. Los bancos centrales de Suiza y Noruega aumentaron las tasas el jueves, como se esperaba en sus campañas para controlar el aumento de los precios al consumidor.
En EE.UU. el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, rechazó las apuestas de recortes de tasas este año, luego del alza de 25 pb de la Fed y dijo que estaba preparado para seguir aumentando los costos de los préstamos hasta que la inflación muestre signos de enfriamiento. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo a los legisladores que el gobierno no estaba considerando «Manta» seguro de depósitos para estabilizar a los prestamistas estadounidenses, lo que hace que las acciones del sector caigan rápidamente.
La debilidad del dólar se extendió por sexto día, a su nivel más bajo en más de un mes, ya que los operadores aumentaron las apuestas por recortes de tasas de interés en Estados Unidos, incluso después de que la Fed dijera que podría ser necesario un mayor ajuste.
El mercado de swaps muestra que los inversionistas están divididos sobre las posibilidades de que los funcionarios de la Fed agreguen otros 25 puntos básicos en mayo. A pesar de la orientación de Powell, las expectativas de los recortes se han profundizado, y el mercado sugiere que la tasa efectiva de fondos federales caerá a alrededor del 4,1% en diciembre.
El petróleo cae a medida que los inversionistas sopesan los acontecimientos de la Fed y asimilan una imagen mixta de la oferta y la demanda de EE.UU.
En Colombia, el Gobierno envió el miércoles su proyecto de reforma pensional al Congreso. En el acto de presentación de la iniciativa, el presidente Gustavo Petro dijo que las inversiones que tienen los fondos privados de pensiones en el exterior son riesgosas y negativas para un país como Colombia que tiene bajo nivel de ahorro.
El COP se fortalece, con una apertura de $4,761 bajando $18 frente al cierre del miércoles de $4,779
- En Colombia, el mercado está atento a los resultados del debate político en distintos sectores sobre las reformas presentadas al Congreso, que podría sumar incertidumbre adicional en el panorama macroeconómico del país, como bien lo han evidenciado las últimas encuestas de expectativas generadas por Fedesarrollo y el Banco de la República en las que se nota una reducción de la confianza del sector empresarial.
- Ante la ausencia de datos en la jornada de hoy, esperamos amplia volatilidad y presiones alcistas para el COP, debido a un debilitamiento del dólar en un nuevo contexto de expectativas de una política monetaria más laxa en EE.UU en los próximos meses.
- En el mercado Forward, las expectativas para el COP a corto plazo se mantienen alineadas a niveles por debajo de los $4,800 por dólar, mientras que a plazos mayores a 60 días se espera una tendencia creciente constante, para finalizar el año en niveles superiores a los $5,100. Luego del tono del discurso de Jerome Powell de ayer, se generaron expectativas de que la tasa de política monetaria de la FED tendría un incremento más durante el año y posteriormente se mantendría inalterada, por lo que las expectativas de depreciación disminuyeron frente a los percibido un mes atrás, pero aún se mantienen superiores a las expectativas de inicio de año.
- Según el último informe del mercado forward del Banco de la República, la tasa de devaluación implícita estaría en 7.56%, inferior a la percibida al finalizar febrero de 8.26%.
- En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,700 y los COP$4,780 por dólar, con un límite inferior de COP$4,690 y un límite superior de COP$4,895.
El COP se debilita frente al euro en la primeras cotizaciones de la mañana, cotizando alrededor de $5,183 por euro
- Para la jornada de hoy, se espera que el euro continúe recuperando posiciones frente al dólar, por los mensajes que ha enviado Christine Lagarde, presidenta del BCE al mercado.
- Por una parte, mantiene su tono firme frente a la reducción de la inflación mientras se atenúa la incertidumbre de la dinámica de la actividad económica en la zona euro, mensaje que ha sido tomado por el mercado como mejores expectativas comparado con el discurso de Jerome Powell, en la jornada de ayer.
- Además, para hoy se espera la confianza al consumidor de la zona euro para marzo, la cual dará indicios de cómo se comportará el consumo durante el mes y si la desaceleración económica esperada se está haciendo efectiva.
- En el mercado forward, se prevé que el para EUR/COP continúe la tendencia alcista de las últimas jornadas, de modo que al finalizar el año esté en niveles superiores a los $5.500.
- En este contexto, hoy esperamos presiones alcistas para el EUR, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,170 y los COP$5,250 por euro.
- La libra cotiza con presiones alcistas alrededor de USD$1.2310, luego de conocerse que el BoE decidió incrementar sus tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 4.25%, acorde con lo esperado. Argumentando que, se espera que el crecimiento global sea más fuerte de lo proyectado en el Informe de Política Monetaria de febrero, y la inflación subyacente de los precios al consumidor en las economías avanzadas se ha mantenido elevada. Los futuros de gas al por mayor y los precios del petróleo han caído considerablemente.
- También se hizo referencia a que el sistema bancario del Reino Unido mantiene posiciones sólidas de capital y liquidez, y está bien posicionado para continuar respaldando la economía en una amplia gama de escenarios económicos, incluso en un período de tasas de interés más altas.
- Ante ausencia de más datos de fundamentales macroeconómicos en la jornada de hoy para Reino Unido, la atención estará en la reacción de los mercados antes el incremento de la tasa de política monetaria y mejores expectativas hacia futuro del Reino Unido, comparado con el discurso de ayer a cargo de Jerome Powell.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario alcista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.2260 y USD$1.2370 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3649 fortaleciéndose en (+0.60%).
- El CAD inicia la jornada con compras tras la decisión de la FED que debilitó al dólar. El tono dovish de la FED hace pensar que el ciclo de aumentos de las tasas de interés está por llegar a su fin.
- Por otro lado, el día de hoy los operadores estarán atentos a las ventas al por menor, donde el mercado espera un aumento hasta 0.7% vs 0.5% anterior.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.361 y CAD 1.369 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.49%), cotizando alrededor de USD$0.6716 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras tras la debilidad generalizada del dólar. El apetito por riesgo a nivel global aumenta, por lo que el par podría probar la resistencia de USD$0.6730.
- En la jornada de hoy no se esperan datos locales relevantes, por lo que esperamos que el comportamiento del par esté dictado por el contexto internacional.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.669 y USD$0.674 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.69%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6264 por NZD.
- El NZD se fortalece, siguiendo el movimiento del Aussie. El movimiento también se explica tras las declaraciones del economista jefe del RBNZ, Paul Conway que mencionaba más subidas de tasas de interés si la inflación no muestra su retorno a la meta objetivo.
- Los resultados de la balanza comercial fueron mejores a los esperados, con una lectura de NZD -714 millones vs -1450 millones esperados. Lo anterior muestra mayores flujos de la divisa, lo que debería fortalecer la moneda en jornadas futuras
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.624 y USD$0.63.
La corona sueca (SEK) se debilita (+0.18%) y se ubica en el nivel de los 10.3250 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia y comienza con una disminución para la jornada del día de hoy.
- Después de las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la FED, y la coyuntura bancaria de EE.UU, la corona logró un aumento en las jornadas pasadas, sin embargo no establece una tendencia fija. Por otro lado, el dato de inflación para Suecia estuvo por encima de las expectativas subiendo 3 décimas a la del mes anterior, dato que logró invertir la tendencia de la corona. Se espera el dato de IPP de febrero, dato que afectará a la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.30 y SEK $10.37 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.26%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.54 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Pareciera que los inversionistas estarían apostando a posicionarse en activos de riesgo luego de conocerse que hay actualmente un tono un poco dovish por parte de la FED.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.49 y USD$18.63 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy (-0.41%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$811.03 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno gana terreno frente al dólar. El par consolida una tendencia bajista. Una posible jornada de apetito por activos de riesgo podría ayudar a impulsar esta tendencia. El mercado estará atento a los resultados del IPP el día de mañana.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$810.4 y USD$815 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (-0.17%). La divisa se encuentra en BRL $5.2280 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece en comparación al cierre de ayer y empieza la jornada con un aumento. Ante un miedo de una nueva crisis financiera dada la coyuntura del mercado de Estados Unidos, y el dólar débil, el real no logra definir una tendencia; así mismo se está a la espera del dato de IPC a mediados de mes de marzo, dato que influirá en la tendencia del real.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.20 y BRL$5.27 por dólar.
El yuan chino se fortalece en la jornada de hoy (-0.84%). La divisa se encuentra en CNY$6.82 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Todavía creemos que es posible que el par siga corrigiendo a la baja, motivado por una mayor intención de exposición a activos de riesgo.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación entre USD$6.8 y USD$6.88 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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