Los mercados globales tienen un inicio inestable en el 2T2023, cuando el sorpresivo plan de la OPEP+ de reducir la producción de petróleo avivó los temores de una inflación elevada y obligó a los operadores a reducir sus apuestas ante una inclinación moderada de la Fed. El índice de las acciones de energía en Europa avanza +3,7%, el mayor aumento desde noviembre. BP Plc, Shell Plc y Total Energies SE, cada una de las cuales subió más de 4%, contribuyeron con dos tercios de las ganancias del indicador. Las acciones sauditas repuntaron por octavo día el lunes, la racha más larga de ganancias desde enero de 2022. En el premarket en NY., Marathon Oil repuntó un 5,4%, mientras que APA Corp. y Halliburton Co. subieron más de 4,6% cada una. Fuera del sector de la energía, sin embargo, el sentimiento del mercado de acciones se ve silenciado.
El EuroStoxx 600 registra pocos cambios, ya que 12 de sus 20 subgrupos registraron pérdidas. Los futuros del S&P500 cae -0,1%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 cayen -0,6%. El S&P500 había subido +3,5% la semana pasada, la mayor cantidad desde noviembre, mientras que el indicador Nasdaq, de alto contenido tecnológico, registró su mayor ganancia trimestral desde junio de 2020. Lo que supone que ahora probablemente estamos a punto de entrar nuevamente en un tramo a la baja a muy corto plazo. Las acciones de energía repuntaron en Europa, así como en el premarket de NY. Los mercados de renta variable más amplios, sin embargo, se mantuvieron apagados con el índice de referencia europeo con pocos cambios y los futuros de los índices estadounidenses en su mayoría a la baja.
Los futuros del petróleo avanzan 6% respecto al cierre de la semana anterior, el avance más alto en casi un año, luego que el cartel de productores de petróleo anunciara una reducción de la producción de más de 1 millón de barriles por día (mbpd) con Arabia Saudita a la cabeza con 500 mil (k) kbpd a partir del mes de mayo. Los precios más altos del petróleo no ayudan a una economía mundial que lidia con la inflación y el crédito más restringido, las consecuencias del mercado por el movimiento han sido relativamente modestas hasta ahora, sobre todo porque las señales de que la producción industrial mundial sugieren que los precios de la energía más altos ahora solo actúan como si nada. otro impuesto sobre el crecimiento y la actividad. Sin embargo, el impacto de esta decisión alimenta las expectativas por una inflación más elevada a nivel mundial y significa que la inflación puede tardar más tiempo en volver a la meta, y por ende, que las tasas de interés, deberían permanecer en niveles altos por más tiempo.
En la agenda económica del día, hemos tenido los datos finales del S&P PMI de la Euro Zona. Sin embargo, el enfoque principal estará en la sesión de EE. UU., ya que tenemos el PMI manufacturero del ISM más tarde, así como los comentarios de hacedores de política de la Fed, Cook, comentarios que seguiremos de cerca.
En Colombia, esta semana los inversionistas estarán atentos a los datos de inflación de marzo, en donde hay gran expectativa por ver el techo de la tendencia reciente. En Acvaeconomía esperamos que la inflación haya reducido el ritmo a un avance de +0,94% durante el mes anterior lo que significa que la inflación anual podría caer a niveles de 13.18% a/a. Hoy, el Banco de la República publica las minutas de la reunión de política monetaria de marzo en donde la junta directiva decidió de manera unánime incrementar las tasas de interés en 25pb al 13%. La Ministra de Trabajo, Gloria Inés Ramírez, ofrecerá una conferencia de prensa sobre las reformas laboral y pensional. El jueves y el viernes, los mercados estarán cerrados por cuenta de los festivos de la celebración de Semana Santa. El martes se publican datos de exportaciones de febrer
- El dólar (USD) avanza ligeramente, principalmente impulsado por las pérdidas del yen (JPY) que se debilitó a medida que los datos mostraron que la confianza entre los grandes fabricantes del país ha empeorado, lo que se suma al caso para que el banco central -BoJ- mantenga ajustes monetarios un poco más de tiempo. Ahora nuevamente supera las 102.00 unidades, pero está luchando por mantener las ganancias iniciales. Los agentes están valorando una mayor probabilidad de un aumento de 25 pb por parte de la FED en mayo tras la decisión de la OPEP+.
- La perspectiva a largo plazo para el USD sigue siendo negativa con los tres promedios móviles arriba del precio spot actual. El PM20D también busca ir por debajo del PM50D, otra señal técnica negativa. El soporte anterior se ve en 101.34 y 101.08 y es probable que esto se mantenga en el corto plazo.
- En Colombia, el peso (COP), registró una apreciación mensual de 4,2% en marzo, cerrando en $4.654,55 por dólar, la mayor entre monedas de mercados emergentes (EMFX). A medida que se reducen las expectativas alcistas de la inflación y por ende de las subidas esperadas de tasas del emisor el sesgo de valorización de la moneda local luce acotado.
- En este contexto, esperamos sesgo de debilidad, con un rango de operación acotado entre los COP$4,610 y los COP$4,690 por dólar, con un límite inferior de COP$4,600 y un límite superior de COP$4,730.
- El repunte durante la noche del USD se vió diluido después de la apertura de Londres con el EURUSD cotizando marginalmente al alza durante el día. Los datos posteriores del ISM pueden proporcionar algo de ímpetu al dólar, pero si el sentimiento continúa mejorando, los alcistas del euro podrían tomar el control, con una nueva prueba de los niveles de resistencia de 1.0900 y 1.0920 como una posibilidad.
- El lado alcista sigue pareciendo el camino más favorable con la evolución del precio y los fundamentales que siguen apoyando al par para que se mueva al alza con una posibilidad de 1.1000.
- Pero por mucho que los precios más altos del petróleo no ayuden a una economía mundial que lidia con la inflación y el crédito más restringido, las consecuencias del mercado por el movimiento han sido relativamente modestas hasta ahora, sobre todo porque las señales de que la producción industrial mundial pincha sugieren que los precios de la energía más altos ahora solo actúan como si nada. otro impuesto sobre el crecimiento y la actividad.
- Hoy esperamos presiones alcistas para el EUR, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,000 y los COP$5,080 por euro.
- El fracaso del GBP /USD el mes pasado para romper por debajo de un soporte crucial en el mínimo de enero de 1.1840 indica que la tendencia alcista de finales de 2022 se mantiene.
- El repunte desde principios de marzo parece estar perdiendo algo de fuerza ya que el par se ha topado con un obstáculo difícil en el máximo de diciembre de 1.2450. Cualquier ruptura por encima de 1.2450 podría potencialmente abrir la puerta a ganancias significativas en GBP/USD.
- Para la jornada de hoy no se esperan datos relevantes en la economía británica y por tanto, la atención estará en la debilidad del dólar y nuevas noticias en EE.UU. Las nuevas pérdidas del dólar permiten al par GBP/USD acelerar el ritmo y alcanzar la zona de 1.2380, o máximos de varias semanas.
- El rango de operación diario se ubica entre USD$1.2270 y USD$1.2390 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3459 fortalece en (+0.42%).
- El CAD inicia la jornada con compras tras la debilidad del dólar y el sorpresivo recorte anunciado por la OPEP+ de 1 millón de barriles fortaleciendo la moneda. Por otra parte, los operadores estarán atentos a diferentes datos macroeconómicos a nivel global, especialmente el reporte del mercado laboral de EE.UU.
- Para el día de hoy, los operadores estarán atentos al S&P manufacturero de Canadá, el día martes a los permisos de construcción y el día jueves estarán atentos al cambio neto en empleo.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.342 y CAD 1.35 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+1.10%), cotizando alrededor de USD$0.6759 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras tras una debilidad generalizada del dólar al iniciar la semana. El movimiento se explica a pesar de las expectativas del mercado de que el RBA mantenga sus tasas de interés inalteradas en niveles de 3.6%.
- Para la semana, los operadores estarán atentos a la decisión de tasas de interés por parte del RBA, los PMI compuestos y de servicios y balanza comercial.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.673 y USD$0.678 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.50%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6290 por NZD.
- El NZD se fortalece siguiendo el comportamiento del Aussie, las buenas noticias de la activación económica china permiten a la moneda ganar tracción a pesar de un dólar fortalecido.
- Para hoy, no se esperan datos macroeconómicos locales relevantes, durante la semana se espera para el día miércoles una subida de +25 pbs en la tasa del RBNZ ubicándola en 5%.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.627 y USD$0.632.
La corona sueca (SEK) se debilita (+0.13%) y se ubica en el nivel de los 10.3892 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia de ayer y comienza con una disminución para la jornada del día de hoy.
- Después de las declaraciones de la FED y la coyuntura bancaria de EE.UU, la corona logró un aumento en las jornadas pasadas, sin embargo no establece una tendencia fija. Por otro lado, la decisión de tasas de interés por parte de Riksbank afectará directamente a la corona si no se apunta a controlar y bajar la inflación.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.36 y SEK $10.44 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.14%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$17.98 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El día de hoy se conoció el dato de confianza empresarial, el cual salió por encima del dato anterior y en el transcurso de la jornada se conocerá el dato del PMI manufacturero.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación diario acotado entre los USD$17.92 y USD$18.06 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy (-0.24%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$797.4 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno gana terreno frente al dólar. El día de hoy se conocieron los datos de actividad económica, los cuales mostraron una contracción frente a lo observado por el consenso de mercado.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$793 y USD$802 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (-0.33%). La divisa se encuentra en BRL $5.0462 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece en comparación al cierre de ayer y empieza la jornada con un aumento. Ante una economía de EE.UU inestable y el dólar débil, el real no logra definir una tendencia; así mismo, después de conocer el dato de tasa de desempleo por debajo de lo esperado el real se vio afectado para la jornada.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.04 y BRL$5.10 por dólar.
El yuan chino se debilita en la jornada de hoy (+0.25%). La divisa se encuentra en CNY$6.88 yuanes por dólar.
- El yuan Chino pierde terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El día de hoy se conocerá el dato de PMI Caixin que podría impulsar perspectivas más optimistas de cara a la reapertura económica del país.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación entre USD$6.86 y USD$6.88 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
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| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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