Los futuros de las acciones en NY luchan por encontrar la orientación mientras los inversores aguardan con cautela los resultados trimestrales del sector de las grandes tecnológicas, así como los importantes datos sobre crecimiento e inflación, en una semana cargada de información. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 cambian poco después de un final silencioso de las operaciones la semana anterior.
Los informes de ganancias de esta semana de las principales tecnológicas, entre otras, se analizarán para obtener información sobre el efecto de los mayores costos de los préstamos y la salud de la economía. Las estimaciones de ganancias para el 2S23 en EE.UU. siguen siendo demasiado optimistas; todavía vemos una leve recesión por delante, por lo que los inversores deberán ser más selectivos en renta variable.
Los mercados de swaps continúan viendo que las tasas de la Fed alcanzarán su punto máximo en las próximas semanas antes de algunos recortes a finales de año. Se pronostica que los datos del PIB de EE.UU. revelarán una desaceleración del crecimiento, mientras que se espera que el llamado deflactor PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la FED, confirme si el crecimiento de los precios se enfrió, o sigue siendo pegajosa.
El EuroStoxx 600 tiene pocos cambios, con las compañías de energía liderando las caídas a medida que los precios del crudo extienden la caída de la semana pasada. Los bancos suben, con UBS Group AG subiendo más de 2% después que el objetivo de adquisición Credit Suisse AG reportara salidas que fueron menores de lo que algunos analistas esperaban. En general se observa que el alivio de las presiones de la cadena de suministro ayudaron a impulsar las ganancias del 1T23 a nivel global.
La eurozona publicará datos del PIB esta semana y habrá una decisión política en Suecia. Un informe al inicio de semana mostró inesperadamente que la perspectiva comercial de Alemania ha mejorado por sexto mes a medida que la economía se recupera gradualmente del impacto energético. En Japón el nuevo gobernador del Banco Central -BoJ-, Kazuo Ueda, celebrará su primera reunión de política monetaria a finales de esta semana. El BoJ ha planeado revisar e inspeccionar las políticas tomadas en las últimas décadas.
Una semana ocupada con informes de ganancias incluye The Coca Cola Co., First Republic Bank y First Citizens Bank, el comprador de Silicon Valley Bank. Las compañías tecnológicas también estarán en el centro de atención, entre las que tendremos a Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. y Amazon.com Inc. El Credit Suisse informó hoy temprano $61.200 millones de francos (US$69.000 millones) de salidas en el 1T23 e ingresos netos de $18.470 millones de francos. UBS Group informa el martes.
En Colombia, esta semana los inversionistas estarán atentos a la reunión de política monetaria del Banco de la República en donde si bien esperamos que se de un nuevo incremento de +25 pb hasta el 13.25% la expectativa promedio del mercado prevé que la tasa de intervención se mantendrá inalterada por primera vez desde septiembre de 2021. Ese mismo día el DANE publica datos del mercado laboral de marzo.
- El peso colombiano USD/COP completó una depreciación semanal de -2,4%, la primera desde mediados de marzo, al cerrar en $4.514 por dólar.
- A nivel global el dólar (USD) se desliza a medida que aumentan las expectativas del final del ciclo alcista de tasas de la FED y se empieza a incorporar la posibilidad de ver algunos recortes antes del cierre del año.
- En Colombia la posibilidad de que el Banrep deje inalterada la tasa mantiene el atractivo de carry de la moneda local.
- Esperamos un rango de operación durante la jornada comprendido entre COP$4,500 y los COP$4,530 por dólar, con un límite inferior de COP$4,480 y un límite superior de COP$4,570.
- El Euro (EUR) ha extendido su movimiento lateral por debajo de $1.1000 al comienzo de la semana. La perspectiva técnica pone de relieve la indecisión del par a corto plazo. La aversión al riesgo podría perjudicar al EUR/USD ante la ausencia de publicaciones de datos de relevancia.
- Pierre Wunsch, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró que tendrán que seguir subiendo las tasas hasta que observen una ralentización del crecimiento salarial y no descartó que el BCE tenga que llegar al 4%. Estos comentarios parecen limitar de momento las pérdidas del Euro.
- Esperamos que se mantenga el sesgo de reversión frente a la tendencia reciente, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$4,960 y los COP$4,990 por euro.
- El GBP/USD ha logrado estabilizarse por encima de $1.2400 al inicio de la semana.
- Tras la fuerte caída registrada en la sesión americana del viernes, el par GBP/USD ha logrado estabilizarse por encima de $1.2400 al comienzo de la nueva semana. El panorama técnico a corto plazo no ofrece ninguna pista direccional y es probable que los inversores esperen a que el par salga de su rango de consolidación antes de comprometerse con un posicionamiento direccional.
- La reacción inicial a las encuestas PMI de S&P Global en los EE.UU., que revelaron que la actividad del sector privado se ha expandido a un ritmo más fuerte de lo esperado a principios de abril, ayudó al dólar estadounidense (USD) a superar a sus rivales. Sin embargo, con el sentimiento del mercado optimista de cara al fin de semana, el USD perdió interés y permitió que el GBP/USD borrara sus pérdidas diarias. Esperamos que el par opere durante la jornada en el rango comprendido entre $1.24 – $1.247.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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