Los futuros de las acciones en NY. avanzan junto a sus pares en Europa a medida que los inversionistas esperan pistas de las autoridades sobre la trayectoria de las tasas en EE.UU. luego de las pérdidas de la jornada anterior. Hoy se espera que la FED aumente en +25pb sus tasas de interés, la que podría ser considerada la última de la senda alcista en marzo del año pasado, antes de señalar una pausa en su agresivo ciclo alcista y luego que los temores por una recesión aumentaron.
Los funcionarios de la Fed están atrapados entre una inflación obstinadamente alta y datos que apuntan a una recesión económica, mientras que persisten las preocupaciones sobre las tensiones financieras derivadas de la agitación bancaria. Múltiples volatilidades se detienen en prestamistas regionales de EE.UU. PacWest Bancorp y Bancorp de la Alianza Occidental inquietaba a Wall Street el martes, solo un día después de que la adquisición del First Republic Bank por parte de JPMorgan Chase & Co. pareciera reforzar la confianza en el sector.
A la incertidumbre se suma la falta de claridad con respecto al techo de la deuda de EE.UU. Entre ahora y el 1 de junio, fecha en la que el Departamento del Tesoro puede quedarse sin efectivo suficiente, el presidente Joe Biden y los miembros de la Cámara y el Senado están programados para estar en la ciudad al mismo tiempo durante una semana para encontrar una solución. Los bonos del Tesoro a diez años extendieron ganancias a medida que crece la demanda por activos de refugio. Las acciones de PacWest Bancorp y Western Alliance Bancorp caen en el premarket, empeorando la caída del martes. Advanced Micro Devices Inc. cayó después de emitir una perspectiva poco optimista.
En Europa las acciones avanzan lideradas por sectores defensivos como productos de consumo, empresas de alimentos y bebidas, mientras que las acciones de energía cayeron. Las acciones en Asia cayeron, poniéndose al día con los movimientos nocturnos en Wall Street. Los mercados están cerrados en Japón y China continental por vacaciones, y no hay negociación de bonos del Tesoro en horas de Asia.
El petróleo cayó por debajo de los US$70 dólares el barril y los futuros del crudo alcanzaron el nivel más bajo desde marzo en Nueva York ante la perspectiva de una recesión y las preocupaciones sobre la estabilidad financiera pesaron en los mercados antes de la decisión de la FED.
En Colombia hoy se publican las minutas de la reunión del Banrep de abril, donde la junta directiva elevó la tasa de interés en +25 pb a 13,25%, la última reunión con Jose Antonio Ocampo como miembro de la junta directiva y posiblemente el último alza del ciclo. El equipo técnico del Banco de la República elevó sus estimaciones de inflación para 2023 a 9.5% en comparación con el 8.7% que estimaba en enero, de acuerdo con el más reciente informe de política monetaria. El gobierno elevó el precio de la gasolina en 5,4% mensual o $600 pesos, con lo que el promedio nacional queda en $11.767 pesos por galón en promedio. Este es el mayor incremento desde que el gobierno de Petro comenzó en agosto de 2022. El Partido Conservador abandonó la coalición de gobierno y se declaró independiente, por lo que sus miembros pueden decidir si apoyan o no las reformas impulsadas desde el ejecutivo. El nuevo ministro de hacienda aseguró que Colombia necesita discutir la fórmula que fija los precios internos de los combustibles dado que el gobierno quiere priorizar el gasto social, agregando que el fondo de estabilización de precios de los combustibles es el principal riesgo de la regla fiscal. La administradora pública de pensiones colombiana Colpensiones podría operar como una institución independiente, como el Banco de la República, para garantizar que el gobierno no disponga de los nuevos flujos, Petro ofreció como propuesta para la reforma pensional en una entrevista con W Radio.
- El dólar (USD) ha retrocedido desde los máximos de la semana registrados ayer martes cerca de 102.40 hacia la actual región de 101.60 en un marco de tasas de rendimiento en el mercado de deuda americano decrecientes, esto a medida que aumenta el consenso por un último incremento de tasas por parte de la FED dado el retroceso del pib, el mercado laboral y la inflación, al tiempo que aumenta el optimismo por recortes de tasas antes de cerrar el año.
- El aumento de la preocupación por un crecimiento más débil vinculado a la visión que los principales bancos centrales necesitarán para mantener la política monetaria ajustada está afectando a los activos de riesgo.
- El petróleo ha bajado un 4,3% en EE.UU. en medio de los volúmenes de comercio más bajos de este año, mientras que los datos de fabricación china y los datos de empleo en EE.UU. más débiles de lo esperado también afectaron los precios. Recordemos que el petróleo es una de las mayores exportaciones de Colombia.
- Hoy esperamos un rango de negociación durante la jornada comprendido entre COP$4,600 y los COP$4,750 por dólar, con un límite inferior de COP$4,580 y un límite superior de COP$4,800.
- El euro (EUR), dada la continuación del tono comprador en la moneda europea, lleva la cotización a la zona de 1.1050 durante la mañana, a medida que se observa sostenida la presión vendedora del USD.
- Anticipamos más volatilidad en el par debido a la reunión de política monetaria del BCE de mañana jueves, donde esperamos un aumento de +25 bps,, aunque no descartamos un aumento de +50pb dada la reciente postura alcista de varios miembros del Consejo, así como los recientes datos de inflación que muestran aún elevados precios al consumidor.
- Esperamos que se mantenga el sesgo de reversión frente a la tendencia reciente, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,120 y los COP$5,200 por euro.
- La Libra Británica (GBP) recupera la tracción positiva y rompe una racha de dos días de pérdidas a mínimos de casi una semana, en torno a la zona de 1.2435 tocada el día anterior.
- El par mantiene su tono de compras durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del extremo superior de su rango diario, justo por encima del nivel psicológico de 1.2500.
- El optimismo de las encuestas sobre confianza empresarial y del consumidor, y los sólidos datos sobre salarios e inflación, han alimentado las especulaciones sobre la posibilidad de que el Banco de Inglaterra -BoE- suba los tipos hasta un máximo del 4.75%-5%. Prevemos una subida de +25 pb la semana que viene, hasta el 4.50%
- Esperamos que la libra logre un movimiento durante la sesión entre el rango 1.2460 – 1.2530.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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