Dólar global bajo el lente de las tasas: Expectativas de la Fed y comportamiento reciente

Dólar global bajo el lente de las tasas

Expectativas de la Fed y comportamiento reciente

En las últimas semanas el mercado ha realizado un endurecimiento significativo de la trayectoria esperada de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), concentrado principalmente en el horizonte de seis a doce meses. Entre el 13 y el 20 de marzo, luego de que la Fed mantuviera por segunda vez en el año la tasa de fondos federales en el rango entre 3.50%-3.75%, la tasa implícita del mercado —medida a través de contratos OIS, que reflejan las expectativas de tasas futuras— subió en todos los plazos de la curva. Este movimiento sugiere que el mercado no solo ajustó la expectativa para la próxima reunión de la Fed, sino que comenzó a descontar con mayor fuerza un escenario de tasas altas por más tiempo.

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