Perspectiva Semanal de Mercados – 14 al 18 de septiembre del 2026

Perspectiva Semanal Macroeconómica

• Esta semana, concentrará la atención de los mercados internacionales en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ). Mientras tanto, en Colombia conoceremos datos de la actividad económica de julio, en donde esperamos una expansión de 2.1% anual.

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Perspectiva Semanal Renta Fija

• Esta semana, la atención estará centrada en la decisión de la Reserva Federal en relación con la Tasa de Política Monetaria. Las tensiones geopolíticas que han elevado los precios de los energéticos mantienen un empinamiento acusado de la renta fija global a medida que las presiones inflacionarias persisten y a medida que el mercado exige más prima en medio de la coyuntura.

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Perspectiva Semanal Renta Variable

• Reaparece la preocupación sobre la sostenibilidad de la IA y cuándo comenzará a estabilizarse entorno a su crecimiento de largo plazo. El crecimiento económico es una historia de ganancias en productividad derivadas de desarrollos tecnológicos: Aghion y Howitt (2008) sugieren que la innovación explica entre el 50% y el 70% del crecimiento de economías avanzadas. Sin embargo, el ritmo de incorporación no es estable en el tiempo. Una nueva tecnología primero genera un pico de expectativas, pero solo alcanza un máximo de productividad en su etapa de madurez. Actualmente, la IA está en una fase de crecimiento acelerada, pero sigue siendo incierto su efecto definitivo sobre la productividad de la economía, sus impactos no deseados y el ritmo sostenible de crecimiento.

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Perspectiva Semanal Divisas

• El USD/COP enfrenta una semana de mayor volatilidad, pero sin señales suficientes de reversión: una Fed ya ampliamente descontada trasladará el foco hacia la trayectoria futura de tasas y la capacidad del DXY para consolidarse alrededor de 100, mientras el petróleo pierde parte de su soporte para el COP cuando coincide con dólar y aversión al riesgo al alza. Localmente, el amplio diferencial monetario continúa limitando una depreciación sostenida, aunque el CDS deja de acompañar la fortaleza del spot. Nuestro escenario base es de consolidación entre $3,020 y $3,151, con extensiones hacia $2,976 y $3,198 bajo escenarios externos más extremos.

   

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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones  – wtovar@accivalores.com

| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com

| Laura Sophia Fajardo Rojas: Analista IE- laura.fajardo@accivalores.com

| Hugo Camilo Beltran Gomez: Analista IE – hugo.beltran@accivalores.com

| Diego Fernando Carrillo Gómez: Practicante – diego.carrillo@accivalores.com